MSCI ઇન્ડિયા ઇન્ડેક્સ રિબેલેન્સિંગઃ સેબીની CASની આકરી કસોટી

મુંબઈઃ MSCI ઇન્ડિયા ઇન્ડેક્સ રિબેલેન્સિંગના કારણે સોમવારે બજારમાં મોટાપાયા પર હિલચાલ જોવા મળી હતી. MSCI ઇન્ડિયા સ્ટાન્ડર્ડ ઇન્ડેક્સનો પહેલી સપ્ટેમ્બરથી અમલ થવાનો હોઈ ટ્રેડરો ક્લોઝિંગ ઓકશન સિસ્ટમ (CAS) પર ચાંપતી નજર રાખી રહ્યા છે.

MSCI ઇન્ડિયા સ્ટાન્ડર્ડ ઇન્ડેક્સમાં  લૌરસ લેબ્સ, લેન્સકાર્ટ સોલ્યુશન્સ, અદાણી એનર્જી સોલ્યુશન્સ અને બિલિયનબ્રેઇન્સ ગેરેજ વેન્ચર્સની એન્ટ્રી થવાની છે અને બાલકૃષ્ણ ઇન્ડસ્ટ્રીઝ, એસબીઆઈ કાર્ડ્સ અને એસ્ટ્રલ દૂર થવાના છે. તેના લીધે નોંધપાત્ર પ્રમાણમાં પેસિવ ઇનફ્લો જોવા મળી શકે છે. આના પગલે સેબીએ ત્રીજી ઓગસ્ટના રોજ અમલમાં મૂકેલી CAS સિસ્ટમની પણ આકરી પરીક્ષા થશે તેમ માનવામાં આવે છે. આમ સેબીનું આ નવું મિકેનિઝમ પહેલી જ વખત મોટા પરીક્ષણનો સામનો કરશે.

MSCI રિબેલેન્સિંગ અંદાજ

નુવામા ઓલ્ટરનેટિવ એન્ડ ક્વોન્ટિટેટિવ ​​રિસર્ચના અંદાજ મુજબ, પેસિવ ફંડ ઇન્ડેક્સમાં ફેરફારના આધારે શેર ખરીદે અને વેચે તેવી શક્યતા છે, જેમાં સ્ટોક્સમાં અંદાજિત $1.3 બિલિયનનો પ્રવાહ જોવાશે. આ ઉપરાંત ઇન્ડેક્સ વેઇટેજમાં ફેરફાર જોવા મળશે.

MSCI ઇન્ડિયા સ્ટાન્ડર્ડ ઇન્ડેક્સમાં સમાવેશ થયા પછી લૌરસ લેબ્સને $598 મિલિયનના અંદાજિત પ્રવાહ સાથે સૌથી મોટો લાભ થવાની ધારણા છે. આ શેરમાં લગભગ 3.1 કરોડ શેરની માંગ, અથવા તેના સરેરાશ દૈનિક ટ્રેડિંગ વોલ્યુમ કરતાં લગભગ 14 ગણી માંગ જોવા મળી શકે છે.

ઇન્ડેક્સમાં એન્ટર થનાર લેન્સકાર્ટ સોલ્યુશન્સ 0.3% નો ભારાંક મેળવે તેવી શક્યતા છે, જે અંદાજે $352 મિલિયન નિષ્ક્રિય રોકાણપ્રવાહ આકર્ષે છે. અપેક્ષિત ખરીદી લગભગ 5.7 કરોડ શેર જેટલી છે, જે તેના સરેરાશ ટ્રેડિંગ વોલ્યુમ કરતાં લગભગ 13 ગણી છે.

પ્રારંભિક રોકાણકારોએ લેન્સકાર્ટમાં તેમના શેરહોલ્ડિંગમાં ઘટાડો કર્યો હોવાથી તેના શેર ફોકસમાં રહ્યા છે. આલ્ફા વેવ વેન્ચર્સ, સોફ્ટબેંક, ટેમાસેક અને ADIA એ તેમના હોલ્ડિંગનો એક ભાગ વેચી દીધો છે, જ્યારે BofA સિક્યોરિટીઝ, એડલવાઇસ અને નેશનલ પેન્શન સિસ્ટમ (NPS) ટ્રસ્ટ જેવા ખેલાડીઓ ખરીદદારો તરીકે ઉભરી આવ્યા છે.અદાણી એનર્જી સોલ્યુશન્સ પણ ઇન્ડેક્સમાં પ્રવેશ કરે તેવી અપેક્ષા છે, જે સંભવિત રીતે લગભગ $310 મિલિયન રોકાણપ્રવાહ આકર્ષે છે.

ગ્રોવની પેરેન્ટ કંપની બિલિયનબ્રેન્સ ગેરેજ વેન્ચર્સને અંદાજે $256 મિલિયન રોકાણપ્રવાહ મળી શકે છે. તાજેતરમાં, બિલિયનબ્રેન્સના શેર પણ ફોકસમાં હતા કારણ કે 26 ઓગસ્ટના રોજ કંપનીના ઇક્વિટીના 2.1 ટકા હિસ્સો ધરાવતા મોટા બ્લોક ટ્રાન્ઝેક્શનમાં રિબિટ કેપિટલ દ્વારા પ્લેયરમાં તેના હિસ્સાનો એક ભાગ વેચવામાં આવ્યો હતો. પહેલાથી જ ઇન્ડેક્સનો ભાગ રહેલા શેરોમાં, એટરનલના વેઇટેજમાં સૌથી મોટો વધારો થવાની ધારણા છે, જે 0.6% થી વધીને 1.1% થશે.

અદાણી એન્ટરપ્રાઇઝિસનું વેઇટેજ 0.4% થી વધીને 0.6% થશે, જે સંભવિત રીતે લગભગ $202 મિલિયન આકર્ષિત કરશે. અદાણી પોર્ટ્સ $77 મિલિયનનો મૂડીપ્રવાહ મેળવી શકે છે, જ્યારે JSW એનર્જી, અદાણી પાવર, GMR એરપોર્ટ્સ અને સ્વિગી અનુક્રમે $34 મિલિયન, $28 મિલિયન, $22 મિલિયન અને $13 મિલિયનનો ઇનફ્લો જોઈ શકે છે. બીજી બાજુ, રિલાયન્સ ઇન્ડસ્ટ્રીઝનું MSCI વેઇટેજ 6.1 થી ઘટીને 5.6% થઈ શકે છે, જેના પરિણામે અંદાજિત $523 મિલિયનનો પેસિવ આઉટફ્લો થઈ શકે છે.

અન્ય શેરોમાં ઘટાડો થવાની ધારણા છે જેમાં Jio Financial Servicesનો સમાવેશ થાય છે, જેનો અંદાજિત આઉટફ્લો $61 મિલિયન, ઇન્ડિયન હોટેલ્સ $32 મિલિયન, આદિત્ય બિરલા કેપિટલ $21 મિલિયન અને કોલગેટ-પામોલિવ ઇન્ડિયા $16 મિલિયન છે.

આ રિજિગમાં બાલકૃષ્ણ ઇન્ડસ્ટ્રીઝ, SBI કાર્ડ્સ અને પેમેન્ટ સર્વિસિસ અને એસ્ટ્રલને MSCI ઇન્ડિયા સ્ટાન્ડર્ડ ઇન્ડેક્સમાંથી બાકાત રાખવામાં આવી શકે છે. બાલકૃષ્ણ ઇન્ડસ્ટ્રીઝ $169 મિલિયનનો અંદાજિત આઉટફ્લો જોઈ શકે છે, જ્યારે SBI કાર્ડ્સ અને એસ્ટ્રલ અનુક્રમે $143 મિલિયન અને $138 મિલિયન જોઈ શકે છે.

CAS સત્ર કેમ મહત્વનું

પેસિવ ફંડ્સ માટે ચિંતા એ છે કે શું નવી ક્લોઝિંગ ઓક્શન સિસ્ટમમાં ભાવમાં તીવ્ર ફેરફાર કર્યા વિના ખરીદી/વેચાણ કરવા માટે પૂરતી તરલતા છે. બ્લૂમબર્ગે અહેવાલ આપ્યો છે કે MSCI રિબેલેન્સ વૈશ્વિક પેસિવ ફંડ્સ દ્વારા લગભગ $5 બિલિયન ટ્રેડિંગ ટર્નઓવર પેદા કરી શકે છે, જેમાં લગભગ $4 બિલિયન CAS વિન્ડોમાંથી પસાર થવાની સંભાવના છે. તે હરાજીમાં સામાન્ય રીતે અત્યાર સુધી હેન્ડલ કરાયેલા આશરે $125 મિલિયન દૈનિક ટર્નઓવર કરતાં લગભગ 30 ગણું હશે.

પ્રમાણમાં નાની ઓર્ડર બુક ધરાવતા શેરોમાં તરલતાની ચિંતા વધુ સ્પષ્ટ થવાની સંભાવના છે, જ્યારે રિલાયન્સ ઇન્ડસ્ટ્રીઝ જેવા મોટા ઇન્ડેક્સ ઘટકો મોટા સંસ્થાકીય ઓર્ડરોને શોષી લેવા માટે વધુ સારી સ્થિતિમાં હોવા જોઈએ. નિષ્ણાતોએ એમ પણ નોંધ્યું છે કે જો હરાજીમાં તરલતા અપૂરતી સાબિત થાય તો પેસિવ ફંડને નિયમિત ટ્રેડિંગ સત્ર દરમિયાન કેટલાક ઓર્ડર એક્ઝિક્યુટ કરવા પડી શકે છે. તેમને બીજા દિવસે પણ લઈ જઈ શકાય છે. "મને નથી લાગતું કે બજારમાં તે બધું શોષી લેવા માટે પૂરતી તરલતા હશે. જો તેમને પૂરતી તરલતા નહીં મળે, તો કેટલાક સોદાઓ દેખીતી રીતે બીજા દિવસે લેવા પડશે," એમ તેમણે ઉમેર્યું હતું.

અમારી WhatsApp ચેનલમાં જોડાવા નીચે આપેલી લિંક પર ક્લિક કરો

https://whatsapp.com/channel/0029VbDPNhHISTkJEDTirJ16

https://kuberanow.com/

https://www.instagram.com/kuberanow/

https://www.facebook.com/profile.php?id=61590120462544

https://whatsapp.com/channel/0029VbDPNhHISTkJEDTirJ16

https://www.youtube.com/@KuberaNow

https://x.com/KuberaNow17430